一(yi)、市場價格走(zou)勢回望

　　1、市(shi)場運行整體穩(wen)健(jian)、市(shi)場價格修(xiu)復合理、上(shang)下游基本(ben)健(jian)康運作、盈利逐漸向上(shang)游轉移;

　　2、冷扎、硅(gui)鋼片(pian)價錢逐步下降，下游制造(zao)業(ye)自主發展動力逐漸減(jian)弱;

　　3、型鋼價(jia)格整體穩定，略有下降，小眾產品自我調整程度高;

　　4、建筑正金元鍍鋅方管價格走勢整體強過板非晶帶材價錢;

　　5、前三季度熱軋板卷(juan)價格走勢(shi)強過冷扎產品系列，最近熱冷價差趨于合理;

　　6、長期(qi)趨(qu)勢(shi)：價格(ge)走勢(shi)是(shi)環境分析與(yu)供(gong)求(qiu)關系的(de)結果，也是(shi)參加市場(chang)社會各(ge)界博奕的(de)結果。

　　二、宏觀經濟環(huan)境

　　1、工業總產(chan)值2018年迄今增速呈不斷(duan)下降趨勢;

　　2、機電產(chan)品出口(kou)交貨值2019年近乎零(ling)增(zeng)長;

　　3、固投(tou)增速(su)平穩起伏(fu)，房地產投(tou)資(zi)增速(su)一枝獨(du)秀，基建(jian)投(tou)資(zi)增速(su)未(wei)見起色;

　　4、消費增速不斷下滑，進(jin)出口在年底開(kai)始呈(cheng)現(xian)貿易戰(zhan)影(ying)響(xiang);

　　5、發電量維持增長趨勢(shi)，但全年增速持續下(xia)降;

　　6、新增貸款(kuan)2019年整體平穩(wen);

　　7、M2、M1增速均呈下行趨勢，剪(jian)刀差拉大，要(yao)求(或(huo)消費力)不足;

　　8、CPI與(yu)PPI關聯性變弱(ruo)，價錢(qian)傳導機制過于落后。

　　9、制造業采購經理指(zhi)數：上(shang)半(ban)年先揚后(hou)抑，迅速下滑，持續4個月小于(yu)枯榮均衡點;

　　10、宏觀預(yu)測：下半年持(chi)續(xu)L型走勢，略(lve)有下滑趨勢。

　　三、正金元鍍鋅方管供應增長局勢

　　1、鑄(zhu)鐵上(shang)半年產量大(da)幅增長，7、8月(yue)份略有下降;

　　2、粗鋼產(chan)量(liang)大幅增(zeng)長，長步驟與短流(liu)程一同(tong)增(zeng)產(chan)，7、8月份日均(jun)產(chan)量(liang)因(yin)減產(chan)和虧損而有所(suo)降低;

　　3、正金元鍍鋅方管產量每日比去年提升30萬噸以上，年增加1億噸以上(1-8月份提升7964萬噸);

　　4、產量年(nian)化收益率(lv)預估(gu)超(chao)出10億噸(dun);

　　5、四季(ji)度(du)正金元鍍鋅(xin)方管供應影響因素:

　　產(chan)銷率與新建產(chan)能(neng)：從高爐和電爐產(chan)銷率來看，若無行政(zheng)干預，鐵鋼產(chan)量都將保持高位;

　　成本與(yu)價格：最近國(guo)內關(guan)鍵地域螺紋和(he)熱軋卷板(ban)價稅合計(ji)成本迅速降低(di)，華東(dong)地域在(zai)3460-3500元/噸(dun)周邊(bian);

　　社會庫存：三(san)季度社會庫存有一定(ding)壓力，但去庫較理想，四(si)季度庫存關鍵取決(jue)于(yu)產量(liang)。

　　6、影響四季(ji)度正(zheng)金元鍍(du)鋅方管(guan)供應(ying)主要因素評定(ding)：

　　四(si)、正金元(yuan)鍍鋅(xin)方(fang)管要求轉變趨勢

　　1優鋼消(xiao)費(fei)相關(guan)領域：

　　房地產持(chi)續保持(chi)充(chong)沛趨(qu)勢;

　　新(xin)增我國項目投(tou)資(zi)近(jin)萬億;

　　地區城投公司允許IPO，2019年度地方(fang)債發(fa)行已近(jin)尾(wei)聲(sheng)。

　　2板非晶帶材消費相關領(ling)域：

　　汽車(che)前(qian)(qian)三年透支消費，當前(qian)(qian)已貼近下滑(hua)后(hou)期，四季度(du)將迎來蕭條周(zhou)期，但不宜過(guo)分樂觀;

　　家電累計(ji)產(chan)量(liang)穩定增長，四季度產(chan)量(liang)將規(gui)律性略(lve)降。

　　3其他(ta)機械、電(dian)氣(qi)產(chan)品：

　　泛(fan)善可陳，多數(shu)種類處在下降通道(dao)，中(zhong)美貿易戰商談(tan)的階段性結果將(jiang)對機(ji)電產(chan)品出口、板(ban)非晶帶材消費的將(jiang)來(lai)市(shi)場預測起重要作(zuo)用。

　　五、四季(ji)度正金元鍍鋅方管市場走勢預測

　　走勢預(yu)測：

　　預估7月份正金元鍍鋅方(fang)管市場(chang)將于9月份反(fan)跳的前提下保持震蕩(dang)走(zou)勢(shi)，運作的主要(yao)(yao)特征是“提供高位起伏、要(yao)(yao)求遲緩回暖、鋼價劣(lie)勢(shi)震蕩(dang)”。

　　3季度環保(bao)限產影(ying)響有限，要求(qiu)才是決定(ding)市場(chang)趨勢的關鍵，預估3季度正金元(yuan)鍍鋅方管市場(chang)走勢相對(dui)較(jiao)弱，并展(zhan)現(xian)“前(qian)高后低”的趨勢。